9月1日，美埃(中國)環(huán)境科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“美?？萍肌被颉肮尽保┦装l(fā)申請獲上交所上市委員會(huì )通過(guò)，將于上交所科創(chuàng )板上市。公司首次公開(kāi)發(fā)行的股票不超過(guò)3360.00萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的25.00%。據招股書(shū)顯示，美?？萍紨M募集資金71354.13萬(wàn)元，此次募集的資金將用于生產(chǎn)擴能、研發(fā)平臺、補充流動(dòng)資金等項目。

收入規模領(lǐng)先于同行業(yè)可比上市公司

據了解，美?？萍贾饕獜氖驴諝鈨艋a(chǎn)品、大氣環(huán)境治理產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，公司產(chǎn)品主要應用于潔凈室空氣凈化、室內空氣量化等級品質(zhì)優(yōu)化、大氣污染排放治理三大領(lǐng)域。

具體來(lái)看，潔凈室空氣凈化業(yè)務(wù)主要為下游半導體、生物制藥和食品等領(lǐng)域企業(yè)提供過(guò)濾器產(chǎn)品，根據不同行業(yè)對細顆粒物和灰塵清潔程度的不同為其提供風(fēng)機過(guò)濾單元及高效過(guò)濾器產(chǎn)品。同時(shí)，對半導體的氣態(tài)污染物提供去除技術(shù)。而室內空氣量化等級品質(zhì)優(yōu)化業(yè)務(wù)則主要針對醫療機構、大型商用樓宇、公共場(chǎng)所、家居環(huán)境等場(chǎng)景，為其提供初中效過(guò)濾器、靜電過(guò)濾器及空氣凈化器產(chǎn)品。

在報告期內，過(guò)濾器產(chǎn)品和風(fēng)機過(guò)濾單元合計為美?？萍钾暙I超過(guò)9成收入，其中過(guò)濾器產(chǎn)品占比達到50%左右。2017年至2019年以及2020年前三季度，美?？萍挤謩e實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4.08億、6.4億、7.92億和5.52億，年復合增長(cháng)率達到39.33%。

招股書(shū)中披露，美?？萍枷嗨茦I(yè)務(wù)的收入規模要領(lǐng)先于同行業(yè)可比上市公司，2019年度公司營(yíng)收高達7.75億，而再升科技的相關(guān)業(yè)務(wù)收入4.86億，金海環(huán)境和亞翔集成的相關(guān)收入還未破億。

掌握核心技術(shù)，不只是簡(jiǎn)單的空氣凈化

值得一提的是，美?？萍嫉漠a(chǎn)品不只是簡(jiǎn)單的室內空氣凈化。普通風(fēng)機僅具備運轉、送風(fēng)功能，其送風(fēng)氣流在無(wú)組織情況下不能滿(mǎn)足下游半導體、生物制藥以及食品等領(lǐng)域企業(yè)潔凈室所需的均勻度、靜壓、低噪等功能性要求。

而提供以上功能等也是美?？萍嫉暮诵母偁幜λ?，從招股書(shū)來(lái)看，公司擁有16項核心技術(shù)，包括FFU節能降噪和系統集成技術(shù)、介質(zhì)過(guò)濾技術(shù)、活性炭改性&吸附技術(shù)、離子交換纖維技術(shù)、化纖浸漬改性技術(shù)、CFD仿真技術(shù)等，長(cháng)期積累形成的核心技術(shù)貫穿于公司業(yè)務(wù)全流程。

目前，美?？萍硷L(fēng)機過(guò)濾單元能夠掌握核心技術(shù)，產(chǎn)品已經(jīng)能夠滿(mǎn)足國內高端芯片潔凈空氣領(lǐng)域要求，解決卡脖子技術(shù)難題。

中國首臺28納米光刻設備制造商上海微電子的光刻設備工藝制程對環(huán)境空氣有極高的要求，而美?？萍紕t為其所需的機臺內ISOClass1級潔凈環(huán)境提供產(chǎn)品并驗收合格。如今的美?？萍家褤碛?項自主研發(fā)的發(fā)明專(zhuān)利，在申請發(fā)明專(zhuān)利38項。

另外，美?？萍紝?shí)控人蔣立控制著(zhù)天加集團及下屬天加環(huán)境等多家公司，由于后者主要提供工業(yè)空調設備產(chǎn)品，美?？萍荚诖饲吧辖凰膯?wèn)詢(xún)中也被提及同業(yè)競爭問(wèn)題。不過(guò)，天加環(huán)境主要從事中央空調的制造與銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品具有相對的普適性，產(chǎn)品功能主要為調節空氣的溫度和濕度，而美?？萍嫉漠a(chǎn)品則適用于對室內空氣有較高潔凈度要求的場(chǎng)景。

由于潔凈室空氣凈化及室內空氣品質(zhì)業(yè)務(wù)方面客戶(hù)在新建生產(chǎn)基地時(shí)，一般既需要采購空氣凈化產(chǎn)品也需要采購中央空調產(chǎn)品，美?？萍寂c天加環(huán)境還是存在一定程度的客戶(hù)重疊，但從某種程度上來(lái)講，二者并不存在競爭關(guān)系。

下游持續景氣，募資擴產(chǎn)能搞研發(fā)

美?？萍嫉漠a(chǎn)品應用領(lǐng)域主要為半導體、醫療機構、生物制藥等行業(yè)，對生產(chǎn)環(huán)境有較高要求。

其中，半導體是美?？萍甲钪匾南掠涡袠I(yè)，京東方、華星光電、維信諾、天馬微電子、惠科股份等都是其客戶(hù)。從前五大客戶(hù)名單來(lái)看，大型IC廠(chǎng)商、液晶面板廠(chǎng)商等半導體相關(guān)企業(yè)為美?？萍甲钪饕蛻?hù)。

近年來(lái)，隨著(zhù)半導體行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級，紛紛新建高標準潔凈廠(chǎng)房，美?？萍嫉臉I(yè)績(jì)增長(cháng)較快。2017年至2019年以及2020年前三季度，美?？萍挤謩e實(shí)現歸母凈利潤2291.66萬(wàn)、3513.36萬(wàn)、7128.32萬(wàn)和5310.22萬(wàn)，年均復合增長(cháng)率達76.37%。

另一方面，由于下游企業(yè)對凈化設備產(chǎn)品要求的不斷提高，美?？萍家仓鹉昙哟笱邪l(fā)費用的投入，2017年至2019年以及2020年前三季度，公司研發(fā)費用分別達到1586.3萬(wàn)、2656.5萬(wàn)、2942.84萬(wàn)和1646.23萬(wàn)。

在此次IPO美?？萍伎偣灿媱澞技募s7.14億資金中，約59.28%將被用于產(chǎn)能的擴大，同時(shí)還將分出約21.38%募資用于研發(fā)平臺項目。而在下游市場(chǎng)和應用領(lǐng)域持續景氣的預期下，美?？萍荚谶@一細分賽道的市占率有望再度提高。