熬！熬！熬！對于大多數行業(yè)人士而言，2024上半年中央空調市場(chǎng)讓人備受煎熬。受原材料漲價(jià)、房地產(chǎn)低迷、政府資金緊張等多重因素影響，行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變得更加嚴峻。據《中央空調市場(chǎng)》統計，2024年上半年，中央空調行業(yè)同比下滑14.8%。從數字上看，行業(yè)下行趨勢明顯，民間投資觀(guān)望、工程進(jìn)度放緩等諸多不利因素令廠(chǎng)商面臨極大的考驗。

總體而言，2024年上半年，中央空調行業(yè)呈現出以下幾個(gè)市場(chǎng)特征：

項目銳減，地產(chǎn)萎靡引發(fā)價(jià)格血戰

房地產(chǎn)向來(lái)是中央空調產(chǎn)業(yè)的“晴雨表”。上半年，房地產(chǎn)市場(chǎng)整體延續弱復蘇走勢，國內重點(diǎn)城市新房成交累計同比下降39%，二手房成交面積累計同比下降8%，二手房市場(chǎng)行業(yè)走勢整體優(yōu)于新房。雖然自4月政治局會(huì )議以來(lái)，政策側重點(diǎn)轉向去庫存，“517新政”后居民信貸政策迎來(lái)史詩(shī)級利好，四大一線(xiàn)城市相繼落地調整限購和信貸政策，但是整體下行壓力不減。

在此大背景下，房地產(chǎn)項目數量明顯減少，項目規模也大幅縮小，廠(chǎng)商迫于市場(chǎng)壓力紛紛加入價(jià)格大戰，進(jìn)一步攤薄了行業(yè)利潤。與此同時(shí)，在零售市場(chǎng)，各類(lèi)新樓盤(pán)數量急劇減少，二手房市場(chǎng)盡管成交量較新房較高，但整體比較下來(lái)依舊表現不佳，消費者對于“錢(qián)袋子”抓得更緊，消費也趨于理性，更有甚者將家用中央空調降級為柜機、壁掛機產(chǎn)品。

周轉吃力，資金短缺項目延期停擺

公建項目板塊歷來(lái)是中央空調行業(yè)銷(xiāo)量的權重板塊。長(cháng)期以來(lái)，學(xué)校、醫院、體育場(chǎng)館等公共建筑均是政府投資的重點(diǎn)民生項目。然而，不少地方政府債務(wù)高企，已經(jīng)沒(méi)有足夠的資金推進(jìn)相關(guān)民生項目的建設，造成民生類(lèi)投資項目進(jìn)度放緩。以學(xué)校類(lèi)項目為例，學(xué)校類(lèi)項目多為EPC總包方式操作，但由于承建方建設資金不足，導致項目建設進(jìn)度緩慢。

與之相反，民間投資信心逐步恢復，中小項目投資趨于上升。尤其在餐飲、娛樂(lè )、酒店等高度依賴(lài)客流量的行業(yè)，這些領(lǐng)域的項目數量在上半年有所上升。以餐飲項目為例，受到消費購買(mǎi)力觀(guān)念轉變帶來(lái)的一些影響，當下的環(huán)境呈現出脈沖式消費現狀，節假日集中消費，日常相對保守，餐飲市場(chǎng)進(jìn)入高速汰換期，相關(guān)項目數量也在增加?？傊?，當前環(huán)境下，中小商業(yè)項目正處于擴張階段中。

盈利腰斬，層層壓貨渠道趨于飽和

長(cháng)期以來(lái)，品牌廠(chǎng)家通過(guò)“層層壓貨”方式，逼著(zhù)代理商、分銷(xiāo)商一層一層壓貨、分銷(xiāo)，追求規模的最大化。從省代、市區到地方性經(jīng)銷(xiāo)商、實(shí)體店專(zhuān)營(yíng)商等等，幾乎每個(gè)經(jīng)銷(xiāo)商的倉庫都被產(chǎn)品塞滿(mǎn)。但是，受樓市持續低迷的影響，中央空調行業(yè)在上半年市場(chǎng)需求不佳，經(jīng)銷(xiāo)商的庫存已經(jīng)飽和。以至于不少大戶(hù)經(jīng)銷(xiāo)商反映，市場(chǎng)越做越大，手里的現金卻越來(lái)越少，而去庫存周期時(shí)間需要4個(gè)月以上，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險急劇上升。

同時(shí)，隨著(zhù)人工成本、物流成本的上升，以及消費者購買(mǎi)力的下降，讓本就疲軟的零售市場(chǎng)更加低迷，產(chǎn)品銷(xiāo)售量急劇減少，經(jīng)銷(xiāo)商的盈利水平大幅下降。值得一提的是，一些品牌在區域內通過(guò)新增渠道商、壓貨給新渠道商，實(shí)現區域內出貨量提升。但是，這種方式并未改善經(jīng)銷(xiāo)商的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，反而使得本就激烈的市場(chǎng)更趨白熱化，經(jīng)銷(xiāo)商的經(jīng)營(yíng)壓力陡增。

增速放緩，細分市場(chǎng)、出口持續疲軟

細分領(lǐng)域一直是中央空調行業(yè)的增長(cháng)亮點(diǎn)。近年來(lái)，國家大力發(fā)展高端制造業(yè)，光伏、新能源、電子、醫藥等高端產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得顯著(zhù)成效，其工程項目的數量和規模牽動(dòng)著(zhù)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。但是，由于前期投資過(guò)于集中，這類(lèi)細分領(lǐng)域的項目產(chǎn)能過(guò)剩、收益率下滑，新建項目數量大幅減少，對應中央空調項目數量、金額也呈現下滑趨勢。值得一提的是，現在大部分工程項目由總包統籌，而總包方資金狀況緊張，工程商也不敢冒險墊資，使整個(gè)市場(chǎng)更加沒(méi)有活力。

在海外市場(chǎng)，盡管早有品牌在提前布局推進(jìn)，但受制于國際貿易關(guān)系惡化因素影響，上半年中央空調出口銷(xiāo)量依舊處于不溫不火的狀態(tài)?？紤]到成本和利潤，在目前的市場(chǎng)情況之下，貿然進(jìn)軍海外市場(chǎng)無(wú)疑對于品牌的技術(shù)實(shí)力與資金有著(zhù)嚴苛的要求，預期的回報率難有保障。

設備更新，政策推動(dòng)舊改未來(lái)可期

隨著(zhù)3月份《推動(dòng)大規模設備更新和消費品以舊換新行動(dòng)方案》的提出與實(shí)施，“舊改”市場(chǎng)無(wú)疑是上半年中央空調行業(yè)內的一大熱點(diǎn)，全國各地都在圍繞智能化升級、數字化轉型、安全生產(chǎn)、節能降碳等方向推進(jìn)設備更新改造，吸引眾多品牌紛紛加大投入力度，各類(lèi)新品、解決方案層出不窮，預示著(zhù)這個(gè)領(lǐng)域即將迎來(lái)一場(chǎng)深刻的變革。

由于“舊改”政策目前在市場(chǎng)推出的時(shí)間較短，地方政府相應的政策、優(yōu)惠、方案處于籌劃階段，大多數項目尚不具備立刻更新的條件，“舊改”政策能給中央空調行業(yè)帶來(lái)多大的增長(cháng)仍然需要時(shí)間來(lái)驗證。值得一提的是，“舊改”政策下的更新改造不僅僅是更換設備那么簡(jiǎn)單，更涉及到系統設計、施工安裝、后期運維等多個(gè)環(huán)節的優(yōu)化，有技術(shù)底蘊的工程商將迎來(lái)大發(fā)展。

斷臂求生，營(yíng)銷(xiāo)內卷行業(yè)裁員加速

樓市的持續低迷，消費者“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的心態(tài)，使得整個(gè)行業(yè)受到影響。在這一背景下，如何有效地吸引消費者成為品牌及廠(chǎng)商關(guān)心的焦點(diǎn)。因此，一眾零售商紛紛展開(kāi)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，包括小區促銷(xiāo)、家博會(huì )、裝企合作等等。與此同時(shí)，零售商也開(kāi)啟了線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)模式，借助抖音、淘寶等平臺進(jìn)行直播“帶貨”。

值得一提的是，大量一、二線(xiàn)城市的零售商選擇收縮規模，一方面進(jìn)行人員優(yōu)化調整，降本增效；另一方面，從原來(lái)的多店經(jīng)營(yíng)，逐步保留為一家店經(jīng)營(yíng)。雖然零售市場(chǎng)增速放緩，但是品牌仍在加大力度鋪設渠道，向四五線(xiàn)、縣鎮市場(chǎng)延伸。為了更好的提升業(yè)績(jì)指標，不少品牌在零售端的產(chǎn)品價(jià)格再創(chuàng )新低，導致零售商的利潤率也再創(chuàng )新低。

紅利消失，醫院舊改或成行業(yè)新寵

在疫情肆虐的三年時(shí)間里，醫療衛生是人們關(guān)心的首要問(wèn)題，醫院建設在此期間迎來(lái)了一個(gè)井噴的時(shí)期。隨著(zhù)國內醫院容量逐漸飽和，外加經(jīng)濟增速放緩，對于醫院建設項目的優(yōu)先次序放后，行業(yè)內醫院建設的政策紅利正在逐漸消失。2024上半年，行業(yè)內醫院建設的項目大幅下滑，醫院新建項目的黃金時(shí)期或許已經(jīng)結束。

但是，不同于新建醫院，老舊醫院的更新改造市場(chǎng)則更像是一塊待開(kāi)墾的處女地。盡管近幾年來(lái)有不少醫院舊改的案例出現，但相對于中國醫療衛生機構3.7萬(wàn)個(gè)醫院，98萬(wàn)個(gè)基層醫療衛生機構的龐大數量而言，仍舊只是很小的一部分。其中，大量醫院正處于或正將步入更新改造周期，這些醫院舊改的市場(chǎng)蛋糕依舊很大，需要行業(yè)去不斷發(fā)掘。

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