由于銅在工業(yè)和建筑業(yè)的廣泛應用，市場(chǎng)通常認為，銅價(jià)能夠直接反映實(shí)體經(jīng)濟和宏觀(guān)經(jīng)濟前景，銅也被冠以“銅博士”的美名。意即，銅價(jià)格反映一切，市場(chǎng)好不好，銅博士知道。在歷經(jīng)年初疫情暴發(fā)初期的暴跌行情后，銅價(jià)自3月底開(kāi)始一路高歌猛進(jìn)，自3月底以來(lái)漲幅超過(guò)50%。銅價(jià)飆升預示著(zhù)市場(chǎng)的持續回暖，面對這樣的形勢，作為“空氣專(zhuān)家”的中央空調又該注意什么呢？
丨貧銅難覆
盡管自詡“地大物博”，但中國其實(shí)是一個(gè)貧銅國家。就銅生產(chǎn)量來(lái)看，中國是金屬生產(chǎn)大國，中國銅產(chǎn)量占全球38%。但是銅箔、銅絲、銅板帶等具有一定技術(shù)含量的銅材產(chǎn)品的產(chǎn)量不多，高精尖產(chǎn)品還需依賴(lài)進(jìn)口。
就銅消費量來(lái)看，在全球礦產(chǎn)消費增量中，接近60%的銅是由中國的消費增長(cháng)拉動(dòng)的。以中國為帶頭的亞洲區域國家，已經(jīng)進(jìn)入了工業(yè)化發(fā)展高峰階段，直接觸動(dòng)全球經(jīng)濟發(fā)展的動(dòng)脈。亞洲發(fā)展中國家的快速體量膨脹下，亞洲正在一步步成為世界礦產(chǎn)資源的消費中心。而中國則是處于中心的中心。
就銅儲備量來(lái)看，目前探測到中國的銅儲量為3000萬(wàn)噸，占全球儲量的4.6%，中國銅儲量基礎為6300萬(wàn)噸，占全球儲量的6.3%。但是中國大型礦床少，小型礦多，平均品位偏低，中國在礦床規模和礦石品位都處于劣勢，而且利用難度系數偏高，開(kāi)采成本的不斷提高和國內需求的矛盾不斷增加。全球礦銅產(chǎn)量和精銅產(chǎn)量被少數大公司壟斷，呈現出較高的產(chǎn)業(yè)集中度和壟斷性，形成了中國不易打破的格局。
丨銅漲價(jià)高
銅價(jià)持續上漲同銅原料供應的緊缺密切相關(guān)。在我國電解銅原料的供應中，進(jìn)口銅精礦占比59%，廢銅供應占比15%。
年初疫情暴發(fā)時(shí)，海外銅精礦供應國包括智利、秘魯，宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)。當地的礦山則選擇降低開(kāi)工率，減少產(chǎn)量，甚至停產(chǎn)。同時(shí)，港口運輸也受到影響。在2019年下降0.2％之后，國際銅業(yè)研究組織（ICSG）預計今年將是世界銅礦產(chǎn)量連續第二年下降，在今年下降約1.5％，然后在明年增長(cháng)約4.5％。
廢銅供應在今年初受疫情影響，東南亞的拆解廠(chǎng)停工，以及銅價(jià)下跌，持貨商捂貨惜售而緊張。近年來(lái)，國內廢銅進(jìn)口政策出于環(huán)保的原因越來(lái)越嚴格。廢七類(lèi)進(jìn)口已于2019年1月1日開(kāi)始停止。六類(lèi)廢銅的進(jìn)口從2019年7月1日起轉為限制進(jìn)口。2020年7月1日開(kāi)始，再生銅資源政策已正式實(shí)施，符合標準規定的高品廢銅可作為一般商品實(shí)現自由進(jìn)口。目前廢銅進(jìn)口結構中95%以上的廢銅都滿(mǎn)足再生銅標準。由于政策剛開(kāi)始實(shí)施，短期內進(jìn)口不會(huì )大幅增加，廢銅供應仍持續緊缺。
丨以己之銅，攻彼之銅
正如中國身為“貧銅國家”，并不是因為銅產(chǎn)量在全球占比不高，而是因為自身銅產(chǎn)量無(wú)法滿(mǎn)足銅消費需求一樣，銅價(jià)上漲還源于銅消費量增長(cháng)的推動(dòng)。
就我國而言，新基建的發(fā)展對于銅消費的增長(cháng)帶來(lái)不小貢獻。據彭博測算，新基建將帶動(dòng)15萬(wàn)噸銅消費，占今年銅消費的1.2%。國家電網(wǎng)將投資建設7.8萬(wàn)個(gè)充電樁，增加9萬(wàn)噸銅消耗，這是新基建中最多的。新能源汽車(chē)用銅是銅消費的新增長(cháng)點(diǎn)。不止新能源汽車(chē)用銅，充電樁也用銅。雖然目前新能源汽車(chē)用銅量占用銅總量較小，但增速較快。
建筑業(yè)用銅也在逐漸恢復，其中老舊小區改造是個(gè)亮點(diǎn)。2020年各地改造老舊小區3.9萬(wàn)個(gè)，是去年改造數量的一倍，涉及居民7000萬(wàn)戶(hù)。老舊小區改造包括電路改造，同時(shí)也可帶動(dòng)裝修和家電等消費。
銅價(jià)的上漲自然帶來(lái)中央空調生產(chǎn)成本的上漲，除了漲價(jià)外，也應重點(diǎn)關(guān)注銅消費量增多的領(lǐng)域。
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